Gestion obligataire
Une couverture globale de fonds obligataires avec une large gamme de solutions classiques ou novatrices, bénéficiant d’importants moyens de recherche, d’analyse et de suivi.
Un acteur de référence
Une équipe de gestion obligataire expérimentée
Depuis plus de 35 ans, les équipes de gestion obligataire et de stratégie crédit analysent en permanence l’évolution des taux d’intérêt, la qualité de crédit des émetteurs et la liquidité des marchés afin d’identifier des opportunités parmi les différentes catégories d’obligations : obligations d’État, obligations d’entreprises Investment Grade, obligations à haut rendement et obligations indexées sur l’inflation.
Des capacités approfondies d’analyse crédit
La sélection des émetteurs privés s’appuie sur un double dispositif associant les ressources du pôle d’analyse crédit d’Amundi et l’expertise de l’équipe de stratégie crédit de CPRAM, directement intégrée aux équipes de gestion. L’analyse crédit vise notamment à apprécier la capacité d’un émetteur à rembourser sa dette, la solidité de son modèle économique, son niveau d’endettement et la rémunération offerte au regard des risques identifiés.
Un processus d'investissement obligataire qui a fait ses preuves
L’approche de CPRAM combine les convictions des équipes de gestion, une connaissance approfondie des différents segments obligataires et un encadrement permanent des risques. Les stratégies sont construites en fonction de leur objectif, de leur horizon d’investissement et des contraintes propres à chaque fonds.
Une couverture de l'ensemble de l'univers obligataire
Fonds d’obligations d’État
Ces stratégies combinent l’analyse macroéconomique de long terme et la gestion tactique des expositions aux taux. Elles peuvent investir sur plusieurs maturités et zones géographiques en fonction des caractéristiques du fonds.
Fonds Crédit
Les fonds crédit investissent principalement dans des obligations d’entreprises. La sélection des émetteurs repose sur l’analyse de leur qualité financière et de la rémunération offerte par rapport au risque de crédit.
Fonds Inflation
Ces stratégies gèrent une exposition aux obligations indexées sur l’inflation et aux taux réels internationaux. Elles restent sensibles à l’évolution des anticipations d’inflation, des taux réels et des conditions de marché.
Nos fonds à échéance
Les fonds obligataires à échéance permettent à l’investisseur de connaître dès la souscription l’objectif de performance, net de frais. Cet objectif est défini selon les hypothèses de marché retenues par la société de gestion à la création du fonds, pour une détention jusqu’à l’échéance. Cet objectif ne constitue pas une garantie de rendement ou de préservation du capital.
Notre expertise « buy and watch »
Notre gamme est principalement investie dans des obligations d’entreprises. En fonction des caractéristiques propres à chaque fonds, l’équipe de gestion peut investir dans des obligations Investment Grade et/ou High Yield (dites spéculatives). Les investissements portent principalement sur des titres émis par des émetteurs européens ou issus de pays de l’OCDE et dont l’échéance est antérieure à la maturité du fonds.
Le gérant sélectionne des obligations en vue de les maintenir en portefeuille jusqu'à l'échéance du fonds (stratégie de portage), toutefois il a la possibilité d’arbitrer les obligations en portefeuille, en vendant celles dont la qualité de crédit se détériore ou qui ont atteint une valorisation satisfaisante. Il peut également saisir des opportunités en participant à des émissions primaires ou en achetant des titres devenus attractifs. Nos fonds proposent généralement une liquidité quotidienne comparable à celle d’un fonds classique, permettant de souscrire ou de demander le rachat de parts selon la fréquence de valorisation et les modalités prévues dans leur prospectus.
