Courbe des taux

Une courbe des taux est une présentation graphique du niveau des taux d'intérêt des emprunts émis par un Etat en fonction de différentes durées d'emprunt (3 mois, 6 mois, 1 an, 2 ans, 5 ans, 10 ans, 30 ans ...).

Une courbe des taux est une photographie à un instant T du lien existant entre le niveau des taux d'intérêt et l'échéance des emprunts. Cette courbe de taux est le plus souvent pentue ou ascendante, c'est à dire que le niveau des taux augmente progressivement avec la durée sur laquelle l'Etat emprunte.

La courbe peut toutefois s’inverser lors de certaines crises financières. Il est d'usage de comparer une courbe de taux établie à différentes dates, ce qui permet de mesurer les évolutions intervenues pendant les périodes intercalaires sur le niveau des taux aux différentes échéances. Cette courbe est susceptible de s'être décalée vers le haut (hausse générale des taux) ou vers le bas (baisse générale des taux) ou de s'être "déformée" si les évolutions intervenues ne sont pas identiques sur les emprunts à court, moyen et long terme.

Il est également fréquent de comparer une courbe des taux des emprunts d'un pays à celles d'autres pays. Ainsi, au sein de la zone euro, il est d'usage de comparer la courbe des taux allemande à celle des autres pays de la zone.