High Yield (Obligation à haut rendement)

Les Obligations à haut rendement (High Yield) sont des émissions obligataires qui proposent un fort rendement en contrepartie d'un haut niveau de risque.

Les émetteurs concernés sont souvent des sociétés en difficulté ou qui ont un niveau d'endettement élevé associé à un faible montant de fonds propres. Cela donne un caractère fortement spéculatif aux obligations High yield.

Le taux d'intérêt de ces obligations peut atteindre 7 % à 8 % et parfois davantage. On les appelait autrefois junk bonds.

Une obligation est appelée High Yield lorsque la note Standard & Poor’s de l'émetteur est inférieure à BBB-. Si la note de l’émetteur repasse au-dessus de BBB- ses émissions deviennent « investment grade ».