Obligation

Une obligation est un titre de créance représentant la part d’un emprunt émis soit par l’Etat, soit par des collectivités territoriales, soit par des entreprises publiques ou privées.

Si l’obligation est émise avec un taux fixe, l’émetteur s’engage à verser un revenu constant pendant toute la durée de l’emprunt.

Si l’obligation est émise avec un taux variable, l’émetteur s’engage à verser un revenu qui varie en fonction des taux de marché pendant toute la durée de l’emprunt.

Le porteur est assuré d’être remboursé selon les modalités prévues dans le contrat. Son risque se limite à une faillite de l’émetteur ou à une grave défaillance entraînant une modification des conditions de paiement prévues.

La valeur d’une obligation à taux fixe varie, à la hausse comme à la baisse, dans le sens inverse de l’évolution des taux d’intérêt, c'est à dire que le cours d'une obligation augmente si les taux d'intérêts baissent et inversement.

Les deux grands types d'obligations  :

Obligations d'entreprise :

Une obligation d'enterprise est un titre de créance émis par une entreprise et proposé à la vente auprès d’investisseurs. La qualité de l’obligation est généralement liée à la capacité de remboursement de l’entreprise, qui dépend de ses perspectives de revenus futurs. Dans certains cas, les actifs physiques de l’entreprise peuvent être utilisés en tant que collatéral (actifs servant de garantie) des obligations.

Les obligations d’entreprises sont considérées comme plus risquées que les emprunts d’Etat, et par conséquent leurs taux d’intérêt sont quasi systématiquement supérieurs, même pour les sociétés affichant la plus haute qualité de crédit.

Obligations d'état :

Une obligation d'état est un titre de créance émis par un gouvernement pour soutenir les dépenses publiques et le plus souvent libellé dans la monnaie nationale du pays, et proposé à la vente auprès d’investisseurs. La dette publique est pleinement garantie par le gouvernement.

En Europe, les obligations d’Etat sont fréquemment appelés « Govies ». Les titres obligataires du gouvernement fédéral des Etats-Unis englobent les obligations d’épargne, les bons du Trésor, les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) et d’autres obligations.

Avant d’investir dans des emprunts d’Etat, les investisseurs doivent évaluer plusieurs risques associés tels que le risque pays, le risque politique, le risque d’inflation et le risque de taux d’intérêt.