4ème baromètre annuel de l’investissement responsable CPRAM

Paris, le 13 juillet 2023 – CPRAM, en collaboration avec INSIGHT AM, présente aujourd’hui les conclusions de son nouveau Baromètre de l’Investissement Responsable. Cette quatrième édition offre les regards croisés d’épargnants et de conseillers/distributeurs et met en lumière plusieurs tendances au sein d’un marché désormais plus mature. Les fonds et les encours toujours plus importants sont confrontés à de nouveaux défis. Le Baromètre CPRAM met en évidence la croissance de l’investissement responsable, notamment influencé par l’actualité. Il reste toutefois confronté à la demande de preuves, de pédagogie et de transparence de la part des conseillers/distributeurs ainsi que des épargnants. Le sujet de la transparence pourrait lui-même être facilité par la simplification de la réglementation et l’évolution du label ISR.

Alors que les enjeux environnementaux (protection de l’environnement et réchauffement climatique) ressortent très nettement en première position des thèmes plébiscités par les épargnants (46%), et constatés par les conseillers (75% placent la thématique en tête des demandes clients), l’investissement responsable s’impose désormais comme incontournable lors d’une décision d’investissement, d’après le Baromètre 2022 CPR AM. Ce sont ainsi 59% des épargnants qui considèrent que l’investissement responsable est de nature à rediriger les investissements vers une économie plus durable et qui perçoivent l’utilité de ces choix d’investissement, et même 74% des personnes interrogées qui considèrent même que l’investissement responsable est primordial afin d’orienter les financements vers une économie plus durable, conviction encore plus affirmée chez les détenteurs (91%), et qui touche aussi deux tiers des non-détenteurs (65%).

Au-delà de la perception, les actes sont là : le taux de détention est en forte hausse depuis 2021, et même depuis la première édition du Baromètre (36% versus 28% en 2021, 31% en 2020 et 21% en 2019). L’investissement responsable est plébiscité par les épargnants également consommateurs durables (54%). Cela est également le cas chez les investisseurs patrimoniaux (45%).

L’offre et la demande de produits liés à l’investissement responsable se rejoignent également plus nettement en 2022. Nous constatons un alignement des attentes des épargnants et de la demande de la part des conseillers, mais aussi par l’offre :​​​​​​​

• 77% des conseillers déclarent ainsi avoir proposé des fonds à thématiques environnementales
• 61% l’ont fait sur des thématiques sociales (contre 32% en 2021)

Pour sécuriser l’économie européenne, il est donc indispensable de travailler à renforcer l’approvisionnement dans ces matières premières critiques et/ou stratégiques. C’est précisément ce à quoi s’est attelée la Commission européenne, qui a travaillé sur le Critical Raw Materials Act, annoncé le 16 mars dernier. Les objectifs sont ambitieux, en effet pour ces matières premières critiques et/ou stratégiques, l’objectif est de parvenir d’ici 2030 à :

• La demande de preuves de l’impact réel des produits d’investissement responsable est encore très prégnante (25% le cite comme le frein principal à l’investissement), ce sentiment est encore plus fort chez ceux qui détiennent déjà des produits d’investissement responsable (30%).
• Le manque de connaissance reste toutefois le premier frein à l’investissement (30%), qui s’ajoute également à l’absence de clarté de l’offre (17%). Le Baromètre met par ailleurs en évidence un niveau de connaissance en matière d’investissement responsable en baisse (39% vs. 43% en 2021), et un écart de perception entre investisseurs dits « autonomes » et investisseurs « conseillés ».

Les mêmes freins peuvent être relevés du côté des conseillers (manque d’information à 43%, preuves de l’impact réel à 38% et clarté de la règlementation à 28%), toutefois très disparates par profil de distributeurs. La maîtrise du sujet investissement responsable est par ailleurs encore contrainte : plus de trois conseillers sur quatre (79%) se sentent pleinement à l’aise ou maîtrisent les principaux concepts liés à l’investissement responsable pour l’évoquer avec leurs clients (une progression de 8 points en un an). Pour autant, ils constatent une baisse générale de l’accès à l’information. La sélection de produits d’investissement responsable et la réalisation de rapports réguliers peuvent également varier en fonction du type de conseillers financiers.

Tendance nouvelle mise en évidence par le Baromètre : ce n’est qu’à partir de cette année que la règlementation est mentionnée comme une difficulté par les conseillers. 28% des conseillers financiers lui reprochent ainsi son manque de clarté, contre seulement 3% l’année précédente.

Certes le règlement européen SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) est aujourd’hui un standard de choix pour les conseillers : 71% en moyenne accordent leur confiance à cette classification contre seulement 38% l’année dernière. La proportion atteint même 96% chez les Banquiers Privés et 85% chez les Conseillers en Gestion de Patrimoine. Deux conseillers sur trois ne semblent pas inquiets par la mise en œuvre de la règlementation sur la « préférence durable ».

Côté investisseurs, la confiance dans les labels reste cependant mitigée : 53% contre 48%. Les détenteurs de fonds sont plus convaincus à hauteur de 76% et les épargnants conseillés à 63%, mais le scepticisme est particulièrement sensible pour les non-détenteurs. La confiance reste en revanche importante côté CGP+ (68%) et Banquiers Privés (89%).

Les conseillers financiers réclament ainsi efficacité, comparabilité et opposabilité : les notations fournies par des bases de données (45%, contre 17% en 2021) et les catégories SFDR sont privilégiées. Pour soutenir les conseillers dans leur mission, le suivi de la performance ESG moyenne est nettement privilégié – ces derniers demandent par ailleurs des rapports annuels d’impact plutôt que des rapports extra-financiers mensuels.

Arnaud Faller, CIO de CPRAM, commente : « Depuis 4 ans, CPRAM décrypte les attentes et l’approche des épargnants et de leurs conseillers financiers en matière d’investissement responsable dont le taux de détention est en croissance constante depuis 2019. L’acte d’investissement est donc bien confirmé avec une durée de détention généralement plus longue que les fonds non responsables. Pourtant, année après année, l’épargnant demande non seulement que ses investissements soient mieux fléchés mais aussi qu’on lui apporte la preuve de leur impact réel. Pour garantir une croissance pérenne de l’investissement responsable, notre devoir est d’entendre la demande des conseillers financiers en termes d’efficacité, de sélection et de comparabilité de produits d’investissements ».

Vanessa Cottet, Responsable ESG de CPRAM, commente : « Cette nouvelle édition du Baromètre nous montre que nous avons passé un cap : l'investisseur est de plus en plus convaincu de la nécessité d’intégrer des objectifs extra-financiers dans la gestion de son portefeuille. Ce mouvement s’explique par la concomitance de l’actualité climatique et sociale, alignée avec la communication des gouvernements, des entreprises et la réglementation. CPRAM propose depuis plusieurs années des stratégies innovantes d’investissement responsable qui répondent aux grands enjeux sociétaux, sur des thématiques environnementales et sociales. Les freins à l’investissement sont levés peu à peu grâce à l’appropriation des thèmes communs sélectionnés à la fois par les épargnants et les conseillers. En apportant la preuve de l’impact concret de ces investissements, notamment dans des rapports d’impact, et en les expliquant clairement, nous voulons devenir le partenaire privilégié des investisseurs responsables ».

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L’étude a été réalisée, en France, entre le 27 décembre 2022 et fin février 2023, par Opinion Way et Spoking Polls auprès d’un panel représentatif de 1 000 épargnants et 200 conseillers financiers (Conseillers en Gestion de Patrimoine et Banquiers Privés).

• Pour les épargnants : étude réalisée sur la base de 1 000 personnes possédant une assurance-vie, un PEA ou un compte titres, et/ou ayant une épargne de plus de 10 000 €, interrogées par Opinion Way via un questionnaire auto administré en ligne.
  
• Pour les conseillers : étude réalisée auprès de 200 personnes (30 conseillers en banques privées, 170 conseillers en gestion de patrimoine dont 44 gérants plus de 150 millions d’euros), interrogées par Spoking Polls via des entretiens téléphoniques et des questionnaires digitaux.