Gestion passive

La gestion passive est un mode de gestion qui consiste à répliquer le plus fidèlement possible les évolutions d’un indice de référence. Pour se faire, le gestionnaire peut composer son portefeuille de l’ensemble des titres composant l’indice ciblé ou recourir à l’utilisation de produits du type contrats dérivés lui permettant d’obtenir la performance de l’indice. 

Contrairement à la gestion active, le gérant ne se base pas sur ses convictions et son expérience pour effectuer son choix de titres en portefeuille, il réplique la composition de l’indice et ses pondérations pour suivre au plus près sa performance, à la hausse comme à la baisse.

Pour garantir la performance de l’indice, le gérant peut opter pour deux techniques :

- La réplication physique : le gérant achète exactement les mêmes titres qui composent l’indice et dans les mêmes quantités afin d’avoir des pondérations similaires.

- La réplication synthétique : le gérant utilise des produits dérivés sur indice, principalement des futures (contrats à terme) ou des «asset-swap» (contrats d’échange conclus de gré-à-gré). Cette technique permet de réduire les frais de gestion en ne détenant pas physiquement les titres mais des frais de transaction subsistent.

Les ETF (Exchange Traded Fund) sont gérés en gestion passive