Rating (notation)

La notation financière (appelée aussi rating) mesure la solvabilité financière d’un emprunteur (Entreprise ou Etat). Elle se concrétise par des notes qui mesurent le risque de défaillance d’un émetteur.

La qualité de la note obtenue détermine le niveau du taux d’intérêt auquel empruntera un émetteur : un bon rating permet des taux faibles tandis qu’un mauvais rating engendre un taux élevé en raison du risque important présenté par l’émetteur.

La notation financière est attribuée par des agences de notation comme Standard & Poor’s par exemple qui l'échelonne de la notation la plus basse D qui correspond à une situation de cessation de paiement (ou faillite) à AAA qui correspond à la meilleure solvabilité possible. Les catégories inférieures à BBB- (exclu) sont considérées par le marché comme spéculatives (High Yield) et traduisent un fort risque d’insolvabilité de l’émetteur, alors que les émetteurs notés de AAA à BBB- sont classées « Investment grade » et correspondent à un niveau de risque faible.

Seuls les titres de dette émis par des émetteurs « Investment Grade » peuvent être souscrits par des investisseurs institutionnels, les émetteurs classés « High Yield » étant considérés comme trop risqués.