Glossaire de la finance
Rating
Qu'est ce qu'un rating ?
Un rating est une notation financière qui mesure la solvabilité d’un emprunteur (Entreprise ou Etat). Il se concrétise par des notes qui mesurent le risque de défaillance d’un émetteur. Ces notes sont attribuées par des agences de notation comme Moody's, Standard & Poor’s, ou Fitch Ratings.
La qualité de la note obtenue détermine le niveau du taux d’intérêt auquel empruntera un émetteur : un bon rating permet des taux faibles tandis qu’un mauvais rating engendre un taux élevé en raison du risque important présenté par l’émetteur.
Echelle de notation de Standard & Poor’s pour les obligations à long terme :
Haute qualité : de AAA à AA-
Qualité moyenne : de A+ à BBB-
Spéculatif : de BB+ à B-
Risque élevé : de CCC+ à C
Défaut : D
Cette notation s'échellone de la note la plus basse D qui correspond à une situation de cessation de paiement (ou faillite) à AAA qui correspond à la meilleure solvabilité possible. Les catégories inférieures à BBB- (exclu) sont considérées par le marché comme spéculatives (High Yield) et traduisent un fort risque d’insolvabilité de l’émetteur, alors que les émetteurs notés de AAA à BBB- sont classées « Investment grade » et correspondent à un niveau de risque faible.