Capital-investissement (ou Private Equity)

Qu'est-ce que le capital-investissement ?

Le capital-investissement (ou private equity en anglais) accompagne sur une durée déterminée des entreprises non cotées. En entrant au capital, l’investisseur leur apporte les fonds propres nécessaires pour financer des projets de développement. Il soutient la création de start-up (capital-innovation), participe à la croissance et à l’innovation dans de nombreuses PME et ETI (capital-développement) et contribue à la transmission d’entreprises (capital-transmission).

Il favorise ainsi l’émergence de champions nationaux et des fleurons de nos territoires. L’avantage du capital-investissement est qu’il permet aux entreprises de limiter leur endettement en renforçant leurs fonds propres.

Le capital-investissement est principalement de l’action non cotée en bourse dont la performance est étroitement liée à la réussite de l’entreprise. Le capital-investissement complète le prêt bancaire mais sans faire peser l’obligation du remboursement régulier du crédit qui pèse sur la trésorerie dont a fortement besoin les entreprises en croissance.

Pourquoi investir dans le capital-investissement ?

Contribuer au financement de l’économie réelle. En choisissant le capital-investissement, les épargnants soutiennent la transformation et la croissance des entreprises et aident ainsi à soutenir la relance de l’économie.

Le capital-investissement joue un rôle clé dans la dynamique économique des territoires en finançant et en accompagnant des entreprises locales. Pour celles qui sont en création ou qui ouvrent leur capital pour se transformer, le capital-investissement reste un moteur extrêmement efficace. 

Une classe d’actif performante. Si le private equity permet à de nombreuses entreprises de financer leur développement et leur transmission, c’est aussi, pour les épargnants avertis, dans une perspective de long terme et pour une part minoritaire de leurs actifs, une solution d’investissement complémentaire aux produits réglementaires (Livret A, LDD, etc), aux OPCVM ou aux placements en valeurs mobilières (actions, obligations).

Diversifier vos investissements. L’investissement en capital-investissement vous permet de diversifier votre patrimoine. Il est conseillé, de manière générale, de diversifier vos investissements dans différents types d’actifs pour réduire globalement le risque pris.

Un cadre fiscal attractif. Les fonds communs de placement investissant dans le non coté bénéficient d’un cadre fiscal attractif, sous certaines conditions. Pour les FCPI et les FIP, le porteur bénéficiera de réductions d’impôt sur le revenu dont le montant est plafonné selon la loi de finance en vigueur au moment de la souscription. Ces produits offrent des réductions d’impôts pour aider la croissance d’entreprises plus jeunes ayant souvent des spécificités liées soit à la géographie soit à leur activité innovante.

Comment investir en capital-investissement ?

Le capital-investissement est une catégorie de fonds disponible pour les investisseurs avertis. La très grande majorité des fonds levés en capital-investissement est destinée à des investisseurs institutionnels. Néanmoins, les particuliers disposent de produits adaptés pour investir.

Quatre catégories de fonds sont disponibles pour les épargnants :

• FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque), qui sont investis à hauteur de 50 % minimum en titres de PME ou ETI non cotées.
• FCPI (Fonds Communs de Placement dans l’Innovation), qui sont investis à hauteur de 70 % minimum en titres de PME européennes innovantes non cotées.
• FIP (Fonds d’Investissement de Proximité), qui sont investis à hauteur de 70 % minimum dans des PME européennes régionales, non cotées.
• FPCI (Fonds Professionnels de Capital-Investissement), sont investis à hauteur de 50 % minimum en titres de PME ou ETI non cotées et réservés aux clients avertis capables d’investir un minimum de 100 000 € dans ces supports.

Quels sont les risques liés au capital-investissement ?

Ces catégories de produits ont un profil de risque élevé. Ils sont soumis à l’agrément de l’Autorité des marchés financiers (AMF). Leurs caractéristiques sont détaillées dans le document d’information clé pour l’investisseur (DICI) et l’ensemble des facteurs de risque est décrit dans leur règlement.

Les principaux risques de ces produits sont :

• Un risque de perte en capital puisque les perspectives de développement des sociétés dans lesquelles le fonds investit sont incertaines;
• Un risque de liquidité puisque le fonds ne peut céder rapidement ses actifs non cotés ou cotés sur des marchés peu liquides;
• Un risque lié à la valorisation des titres en portefeuille puisque le fonds peut être amené à céder ses actifs à un prix inférieur à celui attendu et aussi un risque de taux s’il détient des obligations en portefeuille.

S’agissant d’un placement financier risqué, il est toujours préférable de se faire accompagner par un professionnel.