CPR Ambition France - P ISIN : FR0013532710
CPR Ambition France - P
Classe d'actifs: Action
Performance YTD
Au 29/10/2026-5,24 %
Indicateur de risqueLe niveau de risque du fonds reflète principalement le risque du marché sur lequel le fonds est investi et, le cas échéant, la stratégie de levier ou de performance inverse de l'indice. Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie. Le niveau de risque actuel ne présage pas du niveau de risque futur et est susceptible d'évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible n'est pas synonyme d'investissement sans risque. Le risque est représenté par une échelle allant de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé).
1234567
Risque le plus faible
Risque plus élevé
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous gardez le produit selon l'horizon de placement recommandé.
Valeur liquidative
Au 29/10/2026166,51 €
Classification SFDRSustainable Finance Disclosure Regulation
Art. 8
AUM du fonds
Au 29/10/2026242,09 M €
Le fonds a pour objectif d'obtenir la meilleure performance possible en investissant dans les actions d'entreprises françaises cotées, principalement de petites et moyennes capitalisations (inférieures à 2 milliards d’euros).
Communication Marketing
Valeurs liquidatives
Valeurs liquidatives du 21/10/2020 au 29/10/2026
Sélectionnez une durée
Performances
Evolution de la VL en base 100
Performances du fondsCPR Ambition France - P (66,51% sur la période)
Sélectionnez une durée
* Performance glissante : pour les fonds qui ont été lancés depuis moins d’un, trois ou cinq ans, la performance présentée dans le tableau dans les colonnes 1 an, 3 ans ou 5 ans est la performance depuis le lancement du fonds.
Tous les chiffres de performance sont calculés dans la devise sélectionnée, sur la base de deux VL consécutives et comprennent les recettes brutes cumulées.
Les performances passées ne sauraient être une garantie des performances futures. La souscription dans des OPC peut présenter des risques. La valeurs des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l’évolution des marchés et l’investisseur peut ne pas récupérer les sommes investies, la valeur des parts et actions dépendant de la valeur des titres détenus en portefeuille.
Tous les chiffres de performance sont calculés dans la devise sélectionnée, sur la base de deux VL consécutives et comprennent les recettes brutes cumulées.
Les performances passées ne sauraient être une garantie des performances futures. La souscription dans des OPC peut présenter des risques. La valeurs des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l’évolution des marchés et l’investisseur peut ne pas récupérer les sommes investies, la valeur des parts et actions dépendant de la valeur des titres détenus en portefeuille.
Evolution de la VL en base 100Performance glissantePerformance glissante annualiséePerformances calendairesIndicateurs de risqueScenarios de performances
Performances du fondsCPR Ambition France - P (66,51% sur la période)
Sélectionnez une durée
* Performance glissante : pour les fonds qui ont été lancés depuis moins d’un, trois ou cinq ans, la performance présentée dans le tableau dans les colonnes 1 an, 3 ans ou 5 ans est la performance depuis le lancement du fonds.
Tous les chiffres de performance sont calculés dans la devise sélectionnée, sur la base de deux VL consécutives et comprennent les recettes brutes cumulées.
Les performances passées ne sauraient être une garantie des performances futures. La souscription dans des OPC peut présenter des risques. La valeurs des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l’évolution des marchés et l’investisseur peut ne pas récupérer les sommes investies, la valeur des parts et actions dépendant de la valeur des titres détenus en portefeuille.
Tous les chiffres de performance sont calculés dans la devise sélectionnée, sur la base de deux VL consécutives et comprennent les recettes brutes cumulées.
Les performances passées ne sauraient être une garantie des performances futures. La souscription dans des OPC peut présenter des risques. La valeurs des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l’évolution des marchés et l’investisseur peut ne pas récupérer les sommes investies, la valeur des parts et actions dépendant de la valeur des titres détenus en portefeuille.
Allocation et répartition
Répartition(s) au 09/30/2026
Commentaire de gestion
Date d'effet: 30/09/2026Faits marquants sur les marchés financiers
Les marchés actions européens ont abordé la rentrée dans un climat nettement plus tendu qu’au cours de l’été, la remontée généralisée des rendements obligataires prenant le pas sur la résilience observée en août. Le détroit d’Ormuz est demeuré largement entravé, privant le marché d’environ un tiers des exportations pétrolières du Golfe selon les estimations relayées début septembre, et le Brent évoluait aux alentours de 97 $ le baril le 30 septembre. Ce renchérissement durable de l’énergie a ravivé les craintes inflationnistes de part et d’autre de l’Atlantique et placé les banques centrales dans une posture de resserrement.
Sur le plan macroéconomique, le mois a été marqué par un double relèvement des taux directeurs. Le 10 septembre, la BCE a relevé ses trois taux de 25 points de base, portant le taux de la facilité de dépôt à 2,50 %, en invoquant des tensions au Moyen-Orient qui devraient maintenir l’inflation totale à 3,0 % en moyenne en 2026. Le 16 septembre, la Réserve fédérale a suivi, à l’unanimité, en portant la fourchette des Fed funds à 3,75 %-4,00 %, Kevin Warsh confirmant la priorité accordée au retour de l’inflation vers 2 %. Le Treasury à 10 ans a touché 5,14 %, son plus haut niveau depuis juillet 2007. En France, l’inflation a accéléré à 3,0 % sur un an en septembre, contre 2,4 % en août, tandis que l’approche de la présentation du budget 2027 a ravivé la prime de risque souveraine : l’écart entre l’OAT et le Bund à 10 ans a franchi le seuil de 100 points de base le 18 septembre, une première depuis 2012, et a continué de s’élargir en fin de mois. Dans ce contexte, le CAC 40 recule de -4,4 % sur le mois et repasse sous les 8 000 points (7 964,51 points le 30 septembre).
Les petites et moyennes capitalisations françaises ont subi plus durement encore ce double choc de taux et de prime de risque domestique, l’indice CAC Small cédant -8,59 % sur la période. Le compartiment a été pénalisé par sa sensibilité a la hausse des taux et par son exposition prépondérante à l’économie française, les valeurs de croissance non encore rentables — biotechnologies en tête — et les dossiers domestiques cycliques comptant parmi les plus affectés.
La technologie a fait figure d’exception partielle, quelques valeurs bénéficiant de révisions favorables d’analystes et de l’intérêt persistant des investisseurs pour les thématiques d’infrastructure numérique et de souveraineté, à l’image d’OVHcloud et de Soitec, qui ont soutenu le secteur à la Bourse de Paris le 21 septembre. Cette dispersion rappelle que, dans un environnement de taux haussiers, la sélectivité demeure le principal levier de résistance du compartiment.
Bilan des principales positions du mois
Le fonds, éligible au dispositif PEA PME, s’appuie principalement sur quatre piliers d’investissement :
Pilier 1 : La souveraineté
Le portefeuille déploie une stratégie visant à soutenir prioritairement les PME et ETI françaises évoluant dans des secteurs clés, contribuant ainsi à la résilience stratégique de la France.
Pilier 2 : L’accompagnement des transitions
Le fonds accompagne les entreprises dans leurs transitions numérique et/ou énergétique, favorisant une compétitivité industrielle renforcée et durable.
Pilier 3 : La cohérence territoriale
Le portefeuille soutient les entreprises françaises qui investissent sur le territoire national, stimulant le développement économique local et la dynamisation des territoires.
Pilier 4 : La restructuration et aménagement du territoire
Notre stratégie identifie des opportunités d’investissement dans des entreprises temporairement en difficulté, mais présentant un fort potentiel de redressement.
Ces thématiques ne sont pas exclusives : une même entreprise peut ainsi appartenir simultanément à plusieurs piliers du portefeuille.
La classe d’actif étant particulièrement peu liquide le portefeuille, de type « buy and hold », a été construit pour une durée de détention d’environ 3 ans sans modification significative.
Au 30 septembre, le fonds, composé de 52 titres, est exposé à 98.60 %. Sur la période, la fonds recule de -6,42 % (performance brute), soit un repli moins marqué que celui de l’indice CAC Small (-8,59 %). Les principaux contributeurs positifs à la performance ont été OVHcloud (+10,83 %), EPC Groupe (+12,31 %) et Quadient (+6,37 %). À l’inverse, le fonds a pâti de ses positions sur Genfit (-29,84 %), Inventiva (-18,64 %) et GL events (-15,59 %).
Principaux contributeurs à la performance
OVHcloud signe la meilleure contribution du portefeuille, avec +0,37 point pour un poids moyen de 3,66 % et une progression de +10,83 %. Le flux d’actualité est resté favorable, avec la qualification SecNumCloud de la plateforme SNC par l’ANSSI le 1er septembre, puis la sélection, aux côtés de CGI, par l’Agence spatiale européenne le 25 septembre pour un contrat pluriannuel d’infrastructure d’observation de la Terre. Une certaine prudence s’impose néanmoins, l’intensité capitalistique attendue, avec des investissements proches de 44 % du chiffre d’affaires en 2027, risque de continuer de peser sur le flux de trésorerie disponible. Les résultats annuels du 20 octobre constitueront le premier test de cette revalorisation.
EPC Groupe occupe le deuxième rang des contributions avec +0,25 point, pour un poids moyen de 2,26 % et une hausse de +12,31 %, prolongeant un parcours boursier déjà très favorable depuis le début de l’année (+39 % à fin septembre). Aucune publication significative n’est intervenue en cours de mois pour expliquer ce mouvement, qui s’inscrit sur un titre au flottant restreint et à la liquidité limitée : les résultats semestriels n’ont été diffusés que le 30 septembre à 18 heures, après la clôture, et ne sauraient donc en rendre compte. Ils valident toutefois a posteriori la trajectoire anticipée par le marché, avec une activité en accélération à +12,6 %, un EBITDA en progression de +17,7 %, une marge opérationnelle portée à 13,6 % contre 13,0 % un an plus tôt et un résultat net en hausse de +17,4 %, la direction faisant état de la poursuite d’une très bonne dynamique au second semestre. Le spécialiste des explosifs civils, du forage-minage et de la démolition tire parti de la vigueur de ses marchés miniers et d’infrastructures, notamment en Afrique. Avec un multiple de l’ordre de 21 fois les bénéfices estimés pour 2026, la valorisation intègre désormais une part significative de ces bonnes nouvelles.
Le troisième rang revient à Quadient, avec +0,13 point pour un poids moyen de 2,78 % et une progression de +6,37 %, dans un registre plus nuancé. Le 23 septembre au soir, le groupe a publié ses résultats semestriels et annoncé son intention de céder son activité Lockers, dont la première étape est la signature de la cession du réseau ouvert britannique, soit environ 3 000 consignes, à IDS Holdco pour une valeur d’entreprise de 65 millions d’euros, la finalisation étant attendue d’ici la fin de l’année. Les chiffres du semestre sont contrastés : un chiffre d’affaires de 448 millions d’euros en recul organique de -2 %, un EBITDA de 96 millions d’euros en baisse de -7,1 % pour une marge de 21,5 %, en retrait de 0,8 point, et un résultat net ramené de 20 à 9 millions d’euros. Le marché a toutefois privilégié la clarification du profil du groupe, recentré sur le Digital, dont l’ARR progresse de +13 % sur une base organique annualisée, et la nette amélioration du flux de trésorerie disponible, à 34 millions d’euros contre -4 millions un an plus tôt, plutôt que l’ajustement des objectifs annuels, désormais une croissance organique comprise entre -3 % et +1 % hors Lockers. Le poids de la ligne a été ramené de 2,85 % à 2,15 % au cours du mois.
On relèvera que SEMCO Technologies suit de très près, avec +0,12 point pour un poids moyen d’environ 1,0 % et une hausse de +11,90 % apres une bonne publication
Principaux détracteurs de la performance
Le revers du mois se concentre sur un nombre restreint de positions. Genfit et Inventiva, deux biotechnologies spécialisées dans les maladies hépatiques, coûtent à elles seules -1,90 point, soit près de 30 % du repli de la poche actions ; leur recul procède d’un même facteur, la sensibilité des valeurs de croissance non encore rentables à la hausse des taux longs, et non d’une dégradation de leurs fondamentaux. GL events relève, pour sa part, d’une défiance plus générale envers les valeurs domestiques cycliques.
Genfit ressort comme le principal détracteur, avec -1,21 point pour un poids moyen de 3,43 % et un recul de -29,84 % sur la ligne. Le mois s’était pourtant ouvert sur des nouvelles favorables, avec l’annonce le 11 septembre de l’entrée du titre dans les indices CAC Mid 60 et SBF 120, effective le 18, puis l’engagement le 14 d’un programme de phase 2 avec le nangibotide dans l’ACLF. Le retournement s’est opéré dans la seconde quinzaine, avec un recul d’environ 23 % en une semaine, dont -11,27 % le seul 24 septembre (clôture à 9,05 euros), alors que le titre évoluait au-dessus de 14 euros en août. Aucune annonce négative de la société n’est en cause : la presse financière a mis en avant la hausse des taux longs américains, la constitution récente de positions courtes représentant environ 1,10 % du capital et des interrogations sur le nangibotide, molécule acquise auprès d’Inotrem cet été et jamais testée dans cette indication. Les résultats semestriels publiés en fin de mois sont de nature à rassurer sur la solidité financière : des revenus de 21,1 millions d’euros, essentiellement constitués de redevances d’Ipsen, une perte nette de 26,1 millions d’euros et une trésorerie de 113,8 millions d’euros assurant le financement au-delà de la fin 2028, tandis qu’Ipsen a doublé à 1 milliard d’euros son objectif de ventes au pic pour Iqirvo. La baisse s’analyse ainsi davantage comme un ajustement de valorisation et de positionnement, sur un titre qui avait plus que triplé sur un an, que comme une remise en cause de la thèse. Le poids de la ligne a été ramené de 4,07 % à 2,28 % au cours du mois ; l’écart entre le rendement de la ligne (-29,84 %) et celui du titre dans l’indice (-18,25 %) reflète vraisemblablement le calendrier de ces cessions.
Inventiva suit avec -0,69 point, pour un poids moyen de 2,68 % et un repli de -18,64 %, après avoir figuré parmi les principaux contributeurs en août. Le recul intervient paradoxalement au terme d’un mois opérationnellement favorable : le 2 septembre, la société a annoncé la dernière visite du dernier patient de l’étude de phase 3 NATiV3, qui évalue le lanifibranor dans la MASH chez 1 009 patients de la cohorte principale, et confirmé la publication des résultats principaux au quatrième trimestre 2026. À l’approche de cet événement binaire, une partie des investisseurs a manifestement préféré réduire son exposition, dans un environnement de taux défavorable aux biotechnologies ; la volatilité du titre en témoigne, avec un bond de +14,63 % le 30 septembre en l’absence de tout communiqué. Les comptes semestriels publiés le 28 septembre font état d’une perte nette de 69,5 millions d’euros et d’une trésorerie de 166,1 millions d’euros, complétée de 67,8 millions d’euros de dépôts à court terme au 30 juin, assurant le financement jusqu’à la fin du deuxième trimestre 2027, voire jusqu’au début 2028 en cas de versement des tranches de financement restantes. La thèse demeure inchangée, mais le caractère binaire de l’échéance et un horizon de financement relativement court justifient une gestion prudente du dimensionnement : le poids a été ramené de 3,03 % à 1,83 % au cours du mois. Le poids cumulé des deux valeurs hépatiques est ainsi passé de 7,1 % à 4,1 % du portefeuille.
GL events ferme ce trio avec -0,58 point, pour un poids moyen de 3,53 % et une baisse de -15,59 %, prolongeant le repli observé en août. Comme le mois précédent, le groupe n’a fait l’objet d’aucune communication, sa prochaine échéance étant le chiffre d’affaires du troisième trimestre, le 14 octobre. Le recul s’inscrit dans la défiance qui a frappé les valeurs domestiques exposées à la conjoncture française et sensibles au coût du financement, dans un mois où l’écart OAT-Bund a atteint ses plus hauts niveaux depuis 2012 ; l’endettement net de 513 millions d’euros publié au premier semestre, pour un levier de 1,9 fois, reste maîtrisé mais se refinance plus cher dans cet environnement. La valorisation est désormais modeste, de l’ordre de 7,6 fois les bénéfices estimés pour 2026 pour un rendement attendu proche de 3,9 %, ce qui conduit à lire ce repli comme une compression de multiples plutôt que comme le signe d’une dégradation opérationnelle. La publication du 14 octobre permettra d’en juger, notamment au regard de la normalisation de l’activité Live après les grands événements sportifs du premier semestre et de l’évolution du pôle Exhibitions.
Les marchés actions européens ont abordé la rentrée dans un climat nettement plus tendu qu’au cours de l’été, la remontée généralisée des rendements obligataires prenant le pas sur la résilience observée en août. Le détroit d’Ormuz est demeuré largement entravé, privant le marché d’environ un tiers des exportations pétrolières du Golfe selon les estimations relayées début septembre, et le Brent évoluait aux alentours de 97 $ le baril le 30 septembre. Ce renchérissement durable de l’énergie a ravivé les craintes inflationnistes de part et d’autre de l’Atlantique et placé les banques centrales dans une posture de resserrement.
Sur le plan macroéconomique, le mois a été marqué par un double relèvement des taux directeurs. Le 10 septembre, la BCE a relevé ses trois taux de 25 points de base, portant le taux de la facilité de dépôt à 2,50 %, en invoquant des tensions au Moyen-Orient qui devraient maintenir l’inflation totale à 3,0 % en moyenne en 2026. Le 16 septembre, la Réserve fédérale a suivi, à l’unanimité, en portant la fourchette des Fed funds à 3,75 %-4,00 %, Kevin Warsh confirmant la priorité accordée au retour de l’inflation vers 2 %. Le Treasury à 10 ans a touché 5,14 %, son plus haut niveau depuis juillet 2007. En France, l’inflation a accéléré à 3,0 % sur un an en septembre, contre 2,4 % en août, tandis que l’approche de la présentation du budget 2027 a ravivé la prime de risque souveraine : l’écart entre l’OAT et le Bund à 10 ans a franchi le seuil de 100 points de base le 18 septembre, une première depuis 2012, et a continué de s’élargir en fin de mois. Dans ce contexte, le CAC 40 recule de -4,4 % sur le mois et repasse sous les 8 000 points (7 964,51 points le 30 septembre).
Les petites et moyennes capitalisations françaises ont subi plus durement encore ce double choc de taux et de prime de risque domestique, l’indice CAC Small cédant -8,59 % sur la période. Le compartiment a été pénalisé par sa sensibilité a la hausse des taux et par son exposition prépondérante à l’économie française, les valeurs de croissance non encore rentables — biotechnologies en tête — et les dossiers domestiques cycliques comptant parmi les plus affectés.
La technologie a fait figure d’exception partielle, quelques valeurs bénéficiant de révisions favorables d’analystes et de l’intérêt persistant des investisseurs pour les thématiques d’infrastructure numérique et de souveraineté, à l’image d’OVHcloud et de Soitec, qui ont soutenu le secteur à la Bourse de Paris le 21 septembre. Cette dispersion rappelle que, dans un environnement de taux haussiers, la sélectivité demeure le principal levier de résistance du compartiment.
Bilan des principales positions du mois
Le fonds, éligible au dispositif PEA PME, s’appuie principalement sur quatre piliers d’investissement :
Pilier 1 : La souveraineté
Le portefeuille déploie une stratégie visant à soutenir prioritairement les PME et ETI françaises évoluant dans des secteurs clés, contribuant ainsi à la résilience stratégique de la France.
Pilier 2 : L’accompagnement des transitions
Le fonds accompagne les entreprises dans leurs transitions numérique et/ou énergétique, favorisant une compétitivité industrielle renforcée et durable.
Pilier 3 : La cohérence territoriale
Le portefeuille soutient les entreprises françaises qui investissent sur le territoire national, stimulant le développement économique local et la dynamisation des territoires.
Pilier 4 : La restructuration et aménagement du territoire
Notre stratégie identifie des opportunités d’investissement dans des entreprises temporairement en difficulté, mais présentant un fort potentiel de redressement.
Ces thématiques ne sont pas exclusives : une même entreprise peut ainsi appartenir simultanément à plusieurs piliers du portefeuille.
La classe d’actif étant particulièrement peu liquide le portefeuille, de type « buy and hold », a été construit pour une durée de détention d’environ 3 ans sans modification significative.
Au 30 septembre, le fonds, composé de 52 titres, est exposé à 98.60 %. Sur la période, la fonds recule de -6,42 % (performance brute), soit un repli moins marqué que celui de l’indice CAC Small (-8,59 %). Les principaux contributeurs positifs à la performance ont été OVHcloud (+10,83 %), EPC Groupe (+12,31 %) et Quadient (+6,37 %). À l’inverse, le fonds a pâti de ses positions sur Genfit (-29,84 %), Inventiva (-18,64 %) et GL events (-15,59 %).
Principaux contributeurs à la performance
OVHcloud signe la meilleure contribution du portefeuille, avec +0,37 point pour un poids moyen de 3,66 % et une progression de +10,83 %. Le flux d’actualité est resté favorable, avec la qualification SecNumCloud de la plateforme SNC par l’ANSSI le 1er septembre, puis la sélection, aux côtés de CGI, par l’Agence spatiale européenne le 25 septembre pour un contrat pluriannuel d’infrastructure d’observation de la Terre. Une certaine prudence s’impose néanmoins, l’intensité capitalistique attendue, avec des investissements proches de 44 % du chiffre d’affaires en 2027, risque de continuer de peser sur le flux de trésorerie disponible. Les résultats annuels du 20 octobre constitueront le premier test de cette revalorisation.
EPC Groupe occupe le deuxième rang des contributions avec +0,25 point, pour un poids moyen de 2,26 % et une hausse de +12,31 %, prolongeant un parcours boursier déjà très favorable depuis le début de l’année (+39 % à fin septembre). Aucune publication significative n’est intervenue en cours de mois pour expliquer ce mouvement, qui s’inscrit sur un titre au flottant restreint et à la liquidité limitée : les résultats semestriels n’ont été diffusés que le 30 septembre à 18 heures, après la clôture, et ne sauraient donc en rendre compte. Ils valident toutefois a posteriori la trajectoire anticipée par le marché, avec une activité en accélération à +12,6 %, un EBITDA en progression de +17,7 %, une marge opérationnelle portée à 13,6 % contre 13,0 % un an plus tôt et un résultat net en hausse de +17,4 %, la direction faisant état de la poursuite d’une très bonne dynamique au second semestre. Le spécialiste des explosifs civils, du forage-minage et de la démolition tire parti de la vigueur de ses marchés miniers et d’infrastructures, notamment en Afrique. Avec un multiple de l’ordre de 21 fois les bénéfices estimés pour 2026, la valorisation intègre désormais une part significative de ces bonnes nouvelles.
Le troisième rang revient à Quadient, avec +0,13 point pour un poids moyen de 2,78 % et une progression de +6,37 %, dans un registre plus nuancé. Le 23 septembre au soir, le groupe a publié ses résultats semestriels et annoncé son intention de céder son activité Lockers, dont la première étape est la signature de la cession du réseau ouvert britannique, soit environ 3 000 consignes, à IDS Holdco pour une valeur d’entreprise de 65 millions d’euros, la finalisation étant attendue d’ici la fin de l’année. Les chiffres du semestre sont contrastés : un chiffre d’affaires de 448 millions d’euros en recul organique de -2 %, un EBITDA de 96 millions d’euros en baisse de -7,1 % pour une marge de 21,5 %, en retrait de 0,8 point, et un résultat net ramené de 20 à 9 millions d’euros. Le marché a toutefois privilégié la clarification du profil du groupe, recentré sur le Digital, dont l’ARR progresse de +13 % sur une base organique annualisée, et la nette amélioration du flux de trésorerie disponible, à 34 millions d’euros contre -4 millions un an plus tôt, plutôt que l’ajustement des objectifs annuels, désormais une croissance organique comprise entre -3 % et +1 % hors Lockers. Le poids de la ligne a été ramené de 2,85 % à 2,15 % au cours du mois.
On relèvera que SEMCO Technologies suit de très près, avec +0,12 point pour un poids moyen d’environ 1,0 % et une hausse de +11,90 % apres une bonne publication
Principaux détracteurs de la performance
Le revers du mois se concentre sur un nombre restreint de positions. Genfit et Inventiva, deux biotechnologies spécialisées dans les maladies hépatiques, coûtent à elles seules -1,90 point, soit près de 30 % du repli de la poche actions ; leur recul procède d’un même facteur, la sensibilité des valeurs de croissance non encore rentables à la hausse des taux longs, et non d’une dégradation de leurs fondamentaux. GL events relève, pour sa part, d’une défiance plus générale envers les valeurs domestiques cycliques.
Genfit ressort comme le principal détracteur, avec -1,21 point pour un poids moyen de 3,43 % et un recul de -29,84 % sur la ligne. Le mois s’était pourtant ouvert sur des nouvelles favorables, avec l’annonce le 11 septembre de l’entrée du titre dans les indices CAC Mid 60 et SBF 120, effective le 18, puis l’engagement le 14 d’un programme de phase 2 avec le nangibotide dans l’ACLF. Le retournement s’est opéré dans la seconde quinzaine, avec un recul d’environ 23 % en une semaine, dont -11,27 % le seul 24 septembre (clôture à 9,05 euros), alors que le titre évoluait au-dessus de 14 euros en août. Aucune annonce négative de la société n’est en cause : la presse financière a mis en avant la hausse des taux longs américains, la constitution récente de positions courtes représentant environ 1,10 % du capital et des interrogations sur le nangibotide, molécule acquise auprès d’Inotrem cet été et jamais testée dans cette indication. Les résultats semestriels publiés en fin de mois sont de nature à rassurer sur la solidité financière : des revenus de 21,1 millions d’euros, essentiellement constitués de redevances d’Ipsen, une perte nette de 26,1 millions d’euros et une trésorerie de 113,8 millions d’euros assurant le financement au-delà de la fin 2028, tandis qu’Ipsen a doublé à 1 milliard d’euros son objectif de ventes au pic pour Iqirvo. La baisse s’analyse ainsi davantage comme un ajustement de valorisation et de positionnement, sur un titre qui avait plus que triplé sur un an, que comme une remise en cause de la thèse. Le poids de la ligne a été ramené de 4,07 % à 2,28 % au cours du mois ; l’écart entre le rendement de la ligne (-29,84 %) et celui du titre dans l’indice (-18,25 %) reflète vraisemblablement le calendrier de ces cessions.
Inventiva suit avec -0,69 point, pour un poids moyen de 2,68 % et un repli de -18,64 %, après avoir figuré parmi les principaux contributeurs en août. Le recul intervient paradoxalement au terme d’un mois opérationnellement favorable : le 2 septembre, la société a annoncé la dernière visite du dernier patient de l’étude de phase 3 NATiV3, qui évalue le lanifibranor dans la MASH chez 1 009 patients de la cohorte principale, et confirmé la publication des résultats principaux au quatrième trimestre 2026. À l’approche de cet événement binaire, une partie des investisseurs a manifestement préféré réduire son exposition, dans un environnement de taux défavorable aux biotechnologies ; la volatilité du titre en témoigne, avec un bond de +14,63 % le 30 septembre en l’absence de tout communiqué. Les comptes semestriels publiés le 28 septembre font état d’une perte nette de 69,5 millions d’euros et d’une trésorerie de 166,1 millions d’euros, complétée de 67,8 millions d’euros de dépôts à court terme au 30 juin, assurant le financement jusqu’à la fin du deuxième trimestre 2027, voire jusqu’au début 2028 en cas de versement des tranches de financement restantes. La thèse demeure inchangée, mais le caractère binaire de l’échéance et un horizon de financement relativement court justifient une gestion prudente du dimensionnement : le poids a été ramené de 3,03 % à 1,83 % au cours du mois. Le poids cumulé des deux valeurs hépatiques est ainsi passé de 7,1 % à 4,1 % du portefeuille.
GL events ferme ce trio avec -0,58 point, pour un poids moyen de 3,53 % et une baisse de -15,59 %, prolongeant le repli observé en août. Comme le mois précédent, le groupe n’a fait l’objet d’aucune communication, sa prochaine échéance étant le chiffre d’affaires du troisième trimestre, le 14 octobre. Le recul s’inscrit dans la défiance qui a frappé les valeurs domestiques exposées à la conjoncture française et sensibles au coût du financement, dans un mois où l’écart OAT-Bund a atteint ses plus hauts niveaux depuis 2012 ; l’endettement net de 513 millions d’euros publié au premier semestre, pour un levier de 1,9 fois, reste maîtrisé mais se refinance plus cher dans cet environnement. La valorisation est désormais modeste, de l’ordre de 7,6 fois les bénéfices estimés pour 2026 pour un rendement attendu proche de 3,9 %, ce qui conduit à lire ce repli comme une compression de multiples plutôt que comme le signe d’une dégradation opérationnelle. La publication du 14 octobre permettra d’en juger, notamment au regard de la normalisation de l’activité Live après les grands événements sportifs du premier semestre et de l’évolution du pôle Exhibitions.
Caractéristiques
Informations générales
Date de création
21/10/2020Date de première NAV
21/10/2020Devise de référence
EURVoir plus
Valorisation
QuotidienneMinimum de 1ère souscription
1 millième part(s)/action(s)Minimum de 1ère souscription (marché secondaire)
1 millième part(s)/action(s)Composition des coûts
| Coûts ponctuels d’entrée ou de sortie (Investissement 10 000 EUR) | Si vous sortez après 1 an | ||
| Coûts d’entrée | Cela comprend des coûts de distribution de 3,00 % du montant investi. Il s'agit du montant maximal que vous paierez. La personne qui vous vend le produit vous informera des coûts réels. | Jusqu'à 300,00 € | |
| Coûts de sortie | Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit, mais la personne qui vous vend le produit peut le faire. | 0,00 € | |
| Coûts récurrents prélevés chaque année (Investissement 10 000 EUR) | |||
| Frais de gestion et autres coûts administratifs ou d’exploitation | 1,73 % de la valeur de votre investissement par an. Ce pourcentage est basé sur les coûts réels au cours de la dernière année. | 167,33 € | |
| Coûts de transaction | 0,36 % de la valeur de votre investissement par an. Il s’agit d’une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents pour le produit. Le montant réel variera en fonction du volume de nos achats et ventes. | 34,61 € | |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions spécifiques (Investissement 10 000 EUR) | |||
| Commissions liées aux résultats | Il n’y a pas de commission de performance pour ce produit. | 0,00 € | |
Codifications
Code Isin
FR0013532710Code Bloomberg
Code Reuters
Objectif de gestion
Le fonds a pour objectif d'obtenir la meilleure performance possible en investissant dans les actions d'entreprises françaises cotées, principalement de petites et moyennes capitalisations (inférieures à 2 milliards d’euros).
Publications
| Langue | Publications | Type | Date d'arrêté |
|---|---|---|---|
FR | PDF | 01/09/2026 | |
PDF | 31/03/2026 | ||
PDF | 01/09/2026 | ||
PDF | 30/09/2026 | ||
FR | PDF | 04/02/2026 | |
PDF | 30/09/2026 | ||
PDF | 30/09/2026 | ||
FR | PDF | 30/01/2026 |
Publications en matière de durabilité
| Langue | Publications | Type | Date d'arrêté |
|---|---|---|---|
FR | PDF | 14/05/2025 | |
PDF | 14/05/2025 | ||
PDF | 14/05/2025 | ||
PDF | 31/03/2026 |
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Les données relatives aux performances passées ne tiennent pas compte des éventuels droits d’entrée et droits de sortie sur les souscriptions et les rachats de parts. Ces frais peuvent impacter la performance passée.
Les fonds et titres mentionnés ci-dessus ne sont en aucune façon sponsorisés, conseillés ou promus par le sponsor de l’indice de référence ou du benchmark utilisé. Le sponsor de l’indice de référence ou du benchmark n'est juridiquement et légalement pas responsable des fonds, des titres, des indices ou de tous les fonds ou titres sur lesquels ceux-ci sont basés.
Références du représentant local ou agent payeur auprès duquel les documents légaux sont disponibles gratuitement : CACEIS Bank France 1-3, place Valhubert 75013 Paris.
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