CPR Invest - European Strategic Autonomy - R EUR - Acc ISIN : LU2570611165

En el mes de julio, el fondo obtuvo un rendimiento de -0,29% frente a -0,52% para el índice MSCI EMU Net Total Return. En lo que va del año, el fondo ha avanzado un 12,85% frente al 11,93% de su índice de referencia.
 
El aumento de las tensiones en el estrecho de Ormuz, junto con la reanudación de los ataques en Oriente Medio, volvió a alimentar las perspectivas de inflación a través del alza de los precios del petróleo. El final del mes fue más tranquilo con el cese de los bombardeos y la reanudación de las negociaciones. Sin embargo, la situación aún no está estabilizada. En el conflicto entre Rusia y Ucrania, la intensificación de los ataques ucranianos contra instalaciones petroleras rusas en el interior y los ataques balísticos sobre Kiev no permiten prever una tregua a corto plazo.
También fuimos testigos de una fuerte caída de los valores tecnológicos e industriales vinculados al tema de la IA, tras un rally espectacular en los últimos meses, como lo demuestran las caídas de Prysmian, Legrand, Infineon y ASM International, de -17,70%, -11,04%, -24,49% y -19,92% respectivamente. Por el contrario, el sector de defensa recuperó impulso, impulsado por anuncios de contratos y, en general, publicaciones sólidas. Así, CSG subió un 29,33%, Rheinmetall un 15,09% y Renk un 13,46%.
El mayor detractor fue nuestra infraponderación en energía, que se benefició de las tensiones en Oriente Medio, así como los valores financieros, que repuntaron, apoyados por publicaciones tranquilizadoras y por perspectivas de continuos retornos significativos a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones.
 
En cuanto a los movimientos, reforzamos nuestras exposiciones a valores relacionados con la electrificación, especialmente ASML, Siemens Energy e Infineon, a finales de mes, tras la fuerte corrección de estos valores y nuestras reducciones en junio. Además, también reforzamos algunos títulos cíclicos durante el mes, como Saint-Gobain, Wienerberger en la construcción, y Renault y OPMobility en el sector automotriz.