CPR Invest - European Strategic Autonomy - I EUR - Acc ISIN : LU2570611249

Nel mese di settembre, il fondo ha registrato una performance del -3,11%, contro il -1,93% dell’indice MSCI EMU Net Total Return. Dall’inizio dell’anno, il fondo segna un progresso del 9,85%, contro il 10,81% del suo indice di riferimento.
 
Il mese è stato caratterizzato dalla continuità dell’ambiente del mese precedente, con tensioni ancora persistenti in Medio Oriente, che mantengono il prezzo del barile sopra i 100 dollari. I tassi a lungo termine hanno rappresentato il principale fattore di mercato durante il mese, continuando la loro risalita in un contesto di conflitti in stallo e di prezzi elevati degli idrocarburi, in particolare in Francia, dove il divario con la Germania raggiunge livelli particolarmente elevati.
Dopo un trimestre difficile per i titoli legati all’elettrificazione, sia industriali che tecnologici, questi hanno ritrovato slancio, soprattutto grazie alla prosecuzione degli investimenti in infrastrutture e alle prospettive future, in particolare dopo il lancio di Muse da parte di Meta. Così, Legrand, Prysmian, Infineon e ASM International registrano rispettivamente progressi del 3,7%, 3,16%, 5,70% e 9,9%.
Il settore della difesa è stato particolarmente colpito dall’aumento dei tassi, che mette in discussione la volontà e la sostenibilità degli Stati europei di proseguire il riarmo dell’Europa. Così, Rheinmetall arretra del 13,90%, Renk del 19,75% e CSG del 19,17%.
Uno dei principali contributori negativi è stato il settore sanitario, come il mese precedente, con cali significativi per Abivax e Novo Nordisk, rispettivamente del -9,99% e del -13,41%.
 
Per quanto riguarda i movimenti di portafoglio, abbiamo leggermente rafforzato i titoli che avevano sofferto maggiormente durante il mese, privilegiando quelli non francesi, poiché l’ambiente dovrebbe rimanere volatile, in particolare nel settore della difesa (Rheinmetall, Exosens o anche CSG), così come nei titoli legati all’elettrificazione, come Siemens Energy e Prysmian.