CPR Invest - European Strategic Autonomy - U EUR - Acc ISIN : LU2570611835

Nel mese di luglio, il fondo ha registrato una performance del -0,29% contro il -0,52% dell’indice MSCI EMU Net Total Return. Dall’inizio dell’anno, il fondo è in crescita del 12,85% contro l’11,93% del suo indice di riferimento.
 
Il rinnovato aumento delle tensioni nello stretto di Hormuz, unito alla ripresa degli attacchi in Medio Oriente, ha nuovamente alimentato le prospettive di inflazione attraverso l’aumento dei prezzi del petrolio. La fine del mese è stata più tranquilla con la cessazione dei bombardamenti e la ripresa dei negoziati. Tuttavia, la situazione non si è ancora stabilizzata. Nel conflitto tra Russia e Ucraina, l’intensificarsi degli attacchi ucraini alle infrastrutture petrolifere russe nell’entroterra e i raid balistici su Kiev non lasciano presagire una tregua a breve termine.
Abbiamo inoltre assistito a un forte calo dei titoli tecnologici e industriali legati al tema dell’IA, dopo un rally spettacolare negli ultimi mesi, come dimostrano i ribassi di Prysmian, Legrand, Infineon e ASM International, rispettivamente del -17,70%, -11,04%, -24,49% e -19,92%. Al contrario, il settore della difesa ha ritrovato slancio, sostenuto da annunci di contratti e, nel complesso, da pubblicazioni solide. Così, CSG avanza del 29,33%, Rheinmetall del 15,09% e Renk del 13,46%.
Il principale detrattore è stata la nostra sottoponderazione nell’energia, che ha beneficiato delle tensioni in Medio Oriente, così come i titoli finanziari, che sono rimbalzati, sostenuti da pubblicazioni rassicuranti e da prospettive di ulteriori significativi ritorni agli azionisti tramite dividendi e riacquisti di azioni.
 
Per quanto riguarda i movimenti, abbiamo rafforzato le nostre esposizioni ai titoli legati all’elettrificazione, in particolare ASML, Siemens Energy e Infineon, a fine mese, dopo la forte correzione di questi titoli e le nostre riduzioni di giugno. Inoltre, abbiamo anche rafforzato alcuni titoli ciclici durante il mese, come Saint-Gobain, Wienerberger nel settore delle costruzioni, nonché Renault e OPMobility nell’automotive.