Produits
Au coeur de notre offre... BFT AUREUS ISR
Suite à la fusion de CPRAM et BFT IM, BFT Aureus ISR, fonds monétaire de référence1 lancé en 2008, intègre l’offre de fonds CPRAM. Son objectif : offrir à tout type d’investisseurs une performance nette de frais supérieure à celle du marché monétaire en investissant dans des titres de créance monétaires et obligataires court terme, considérés de haute qualité. Olivier Robert, Responsable de l’équipe « Fixed Income » chez CPRAM, revient sur les spécificités de son approche de gestion, à la fois prudente, active, et responsable.
Publié le 13 octobre 2025
Pouvez-vous nous présenter le fonds BFT Aureus ISR ? À qui s’adresse-t-il ?
BFT Aureus ISR est un fonds monétaire standard, conforme au règlement européen MMF (Money Market Fund), qui encadre la gestion des fonds monétaires afin de protéger les investisseurs. Son encours a atteint à la fin du mois de septembre 2025, 26 milliards d’euros, ce qui en fait l’un des plus gros fonds de la place1 !
Son objectif de gestion est d’obtenir, sur l’horizon de placement recommandé de 1 jour à 1 mois, une performance nette de frais supérieure à celle de l’€STR capitalisé, tout en intégrant des critères E.S.G (Environnement, Social, Gouvernance) dans le processus de sélection et d’analyse des titres.
Notre fonds s’adresse à un large spectre d’investisseurs, professionnels comme particuliers, qui cherchent à valoriser leur trésorerie sur le court terme, avec un niveau de risque limité2.
De plus, son approche responsable, conforme aux exigences du label ISR France, le positionne comme une réponse adaptée à la demande croissante des investisseurs pour une gestion plus responsable de leurs placements, y compris le placement de leur trésorerie.
Pouvez-vous nous en dire plus sur votre gestion monétaire et sur la stratégie d’investissement de BFT Aureus ISR ?
CPRAM est un acteur de référence dans la gestion de trésorerie depuis plus de 35 ans. La gestion de nos fonds est réalisée par une équipe dédiée composée de gérants spécialistes du marché monétaire.
Nous sélectionnons des titres d’émetteurs jugés de haute qualité (banques et entreprises essentiellement), en nous appuyant sur une équipe d’analystes crédit dédiée. L’encadrement et le suivi des risques intervient à toutes les étapes du processus de gestion.
La stratégie d’investissement de BFT Aureus ISR consiste à gérer d’une part la sensibilité aux taux d’intérêt (WAM - Weighted Average Maturity ou MMP - Maturité Moyenne Pondérée) et d’autre part la sensibilité crédit (WAL - Weighted Average Life ou DVMP - Durée de Vie Moyenne Pondérée), en sélectionnant les émetteurs offrant selon nous les meilleures opportunités offertes par ce marché.
Par ailleurs, nous portons une attention particulière à la diversification3 géographique, sectorielle et par instruments, afin d’optimiser le couple rendement/risque du portefeuille.
Quelle gestion a été mise en oeuvre au sein de BFT Aureus ISR ces derniers mois ?
La gestion s’est adaptée aux différents environnements de marché. Ainsi, cette année, dans un contexte de marché incertain, la sensibilité aux taux a été maintenue à un niveau très faible. Par ailleurs, la sensibilité crédit a été augmentée progressivement tout au long de l’année afin de profiter des primes de crédit jugées attractives, particulièrement sur le secteur bancaire.
De plus, dans le cadre de notre approche prudente, l’équipe de gestion a conservé une poche de liquidités significative afin de faire face à des rachats éventuels.
Quel est le positionnement de BFT Aureus ISR pour les mois à venir ?
Les anticipations de marché tablent désormais sur une stabilisation des taux directeurs en zone euro à court terme. Dans ce contexte, BFT Aureus ISR devrait conserver la même approche, à savoir une faible sensibilité aux taux, une sensibilité crédit proche de celle des niveaux actuels, ainsi qu’une poche de liquidités importante.
Peut-on vraiment effectuer un suivi sur le moyen/long terme des critères extrafinanciers dans ce fonds monétaire, alors que celui-ci investit dans des titres de court terme ?
Oui, BFT Aureus ISR investit principalement dans des titres de créance à court terme et le gérant peut appliquer des critères ESG dans sa sélection de titres. En effet, ce sont les émetteurs qui sont notés au regard des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Même si nos investissements portent sur des maturités courtes, ceux-ci sont fréquemment renouvelés et permettent donc de refléter la note de l’émetteur sur longue période.
1. Le 4ème plus gros fonds de la place en termes d’encours (selon les données Bloomberg, juillet 2025).
2. Le SRI (indicateur synthétique de risque) du fonds est de 1 sur une échelle allant de 1 (le moins risqué) à 7 (le plus risqué). La catégorie la plus faible
ne signifie pas « sans risque ». Le SRI n’est pas garanti et pourra évoluer dans le temps.
3. Diversification ne veut pas dire sans risques.
Avertissement
Propos recueillis le 10/10/2025. Les commentaires, estimations, points de vue, analyses et projections sur les marchés et leurs évolutions reflètent l’opinion de CPRAM à la date de publication, et n’engagent pas la responsabilité de la société. Les informations fournies n’ont aucune valeur contractuelle, et ne constituent ni conseil ni recommandation en investissement, à l’achat ou à la vente. Elles sont basées sur des sources considérées fiables par CPRAM, ce qui ne garantit pas leur exactitude, pertinence, ou exhaustivité. Cette publication ne peut être reproduite, en totalité ou en partie, ou communiquée à des tiers sans l’autorisation préalable de CPRAM. Sous réserve du respect de ses obligations, CPRAM ne pourra être tenu responsable des conséquences financières ou de quelque nature que ce soit résultant de l’investissement.
Pour plus de détails sur les risques, la politique d’investissement, les coûts, les frais annexes et autres dépenses, veuillez-vous référer au Prospectus et au DIC PRIIPS.
Le fonds est principalement exposé au risque de perte en capital, risque de surexposition recherché, risque de crédit, risque de change, risque de taux et de marché, risque de baisse / hausse de l’inflation, risque d’arbitrage, risque lié aux investissements sur des pays émergents, risque lié à la volatilité, risque de liquidité, risque de contrepartie, risque de liquidité lié aux cessions et acquisitions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS), et de risque discrétionnaire.
Rien ne garantit que les professionnels actuellement employés par CPRAM continueront à l’être ou que les performances ou succès passés d’un collaborateur servent d’indicateur des performances ou succès futurs de celui-ci.